Put opties schrijven: uitleg, strategie en voorbeeld (2023)

VolgendeSchrijf ongedekte callopties, en deontdekte put schrijvenoptiesook een gemeenschappelijke strategie. Hoewel veel beleggers denken aan het verhoogde risico bij het schrijven van putopties, kan deze strategie het risico daadwerkelijk verminderen in vergelijking met het kopen van aandelen.

Het schrijven van putopties wordt door beleggers vaak gebruikt om aandelen tegen een betere prijs te kopen.prijsdan de huidige marktprijs. Bij het schrijven van naked puts is het echter belangrijk om vooraf op de hoogte te zijn van de risico's.

In dit artikel willen we de strategie van het schrijven van gevlekte putopties nader toelichten aan de hand van theorie en een concreet voorbeeld uit de praktijk.

Zet optie betekenis

Een putoptie is een financieel product dat de koper van de optie kooptLeizorgt voor voorraden (of andereonderliggende waarde) tegen een vooraf bepaalde prijsverkopen. Ook is de datum vastgelegd waarop het recht kan worden uitgeoefend, de zogenaamde vervaldatum. Het bedrag waarvoor de optie wordt verhandeld, wordt de optiepremie genoemd. Beleggers kunnen putopties kopen en verkopen (schrijven).

Waarom putopties kopen of schrijven?

Beleggers kiezen ervoor om puts te kopen wanneer ze verwachten dat de prijs van een onderliggende waarde zal dalen. zijn bijvoorbeeldTeslaPutopties zijn populair omdat veel handelaren willen profiteren van een daling. Een andere reden om bijvoorbeeld putopties te kopen is deAEXis om de gehele aandelenportefeuille te beschermen tegen een crash.

Bij het schrijven van putopties probeert een belegger echter aandelen te kopen tegen een lagere prijs dan de huidige marktprijs. Deze strategie kan ook worden gebruikt om prijzen te verzamelen als u denkt van wel.Papierhet viel veel.

Schrijf naakte putopties

Voordat we beginnen, is het belangrijk op te merken dat het schrijven van naakte puts veel riskanter kan zijn dan het schrijven van bedekte puts. We zijn het echter niet helemaal eens met het idee dat deze strategie echt een hoog risico met zich meebrengt. In dit artikel leggen we het je duidelijk uit.

Naakte opties schrijven is de eenvoudigste strategie die er is. Omdat het geen optiecombinatie is, schrijft u een optie met een vaste uitoefenprijs en vervaldatum.

Hieronder ziet u een voorbeeld van een geschreven putoptie. In dit voorbeeld is de transactie als volgt: Een putoptie van $ 40 verkopen, die u $ 1 oplevert.

Over het algemeen hebben optiehandelaren twee gedachten bij het schrijven van putopties. De eerste gedachte is om aandelen te kopen tegen een lagere prijs dan de huidige marktprijs. Dit verkleint het risico in vergelijking met het kopen van aandelen.

De tweede situatie waarin deze strategie vaak wordt gebruikt, is wanneer een aandeel (extreem) is gedaald. Denk je dat de daling te snel was? Daarna kunt u doorgaan met het schrijven van putopties.

Schrijven put opties verklaring

In het bovenstaande voorbeeld ontvangt u een beloning van $ 1, waardoor de break-evenprijs wordt verhoogd naar $ 39.Cursusafloopt, is de positie in tekort. Dit verlies resulteert technisch gezien in een prijs van $ 0 voor de onderliggende waarde. De ontvangen optiepremie van $ 100 is ook de maximale winst. Deze winst wordt genomen als de voorraad vervalt boven een prijs van $ 40.

Met deze optiestrategie ontvangt u een premie en heeft u een positief resultaatVeel(waarde van tijd). Het impliceert dat het verstrijken van de tijd in uw voordeel is. Gedurende de looptijd neemt de tijdswaarde van uw optie af, waardoor de waarde van uw geschreven optie afneemt. De koers van de onderliggende waarde hoeft hiervoor niet te bewegen. Aangezien je de optie hebt geschreven, win je logischerwijs als de optiewaarde daalt.

Voordelen van het schrijven van naakte putopties

• maattransactiekosten
• positieve mees
• Veel opties voor positiebeheer

Nadelen van het schrijven van naakte putopties

• maximale winst
• Onbeperkte kans op verlies
• Hoge margevereisten in verhouding tot winstpotentieel

Wat is de beste looptijd en uitoefenprijs?

Om de beste looptijd en uitoefenprijs te kiezen, is het belangrijk om de logica achter deze strategie te begrijpen.

Als u een putoptie schrijft, ontvangt u de optiepremie. In het beste geval loopt de putoptie waardeloos af. Op dit moment is de ontvangen prijs uw winst. Dit is het belangrijkste doel van het schrijven van putopties. Met dit in het achterhoofd worden de looptijd en uitoefenprijs gekozen.

Kies de uitoefenprijs

Allereerst de uitoefenprijs. Bij het schrijven van een put optie lijkt het kiezen van een out-of-the-money optie het beste. Deze opties bestaan ​​immers alleen in tijd en verwachting, en zijn eigenlijk uit niets gemaakt.

Na verloop van tijd zal deze premie steeds kleiner worden, al hoeft de prijs van de onderliggende waarde niet te stijgen. Dat is precies de situatie die je wiltauteureen put-optie.

Wanneer je kiest voor een out-of-the-money put optie, is het belangrijk dat je wat premie ontvangt. Ligt de uitoefenprijs te ver weg, dan ontvangt u zo weinig premie op de optie dat deze nauwelijks rendabel zal zijn. Kies dus een out-of-the-money optie die zo ver weg is dat je nog een mooie premie kunt krijgen voor die put optie die je daar uitgeeft.

kies de looptijd

We kunnen veel duidelijker zijn als het gaat om het kiezen van een looptijd. Kies bij het schrijven van short put opties voor een looptijd van maximaal twee maanden. Hoe korter de deadline, hoe groter het tijdverlies en de verwachte waarde. Dit komt ook tot uiting in theta.

U krijgt meestal een zeer kleine premie voor een out-of-the-money put die de volgende dag vervalt. Schrijf bij voorkeur een optie met een looptijd tussen de 3 en 6 weken. U krijgt dus voldoende premie voor de optie en het tijdverlies en de verwachte waarde is hoog.

Schrijft u putopties om een ​​aandeel te kopen tegen een lagere prijs dan de huidige prijs? Daarom gelden dezelfde regels voor de keuze van de uitoefenprijs en looptijd. Door een tijdsperiode te kiezen, kunt u zelf bepalen tegen welke prijs u het aandeel wilt kopen.

positie beheer

Als je het goed hebt gedaan en je geschreven put verloopt waardeloos, dan hoef je niets te doen en is de prijs voor jou.

Het is natuurlijk mogelijk dat u de verhuizing verkeerd heeft ingeschat en dat uw in-the-money put-optie binnenkort afloopt. Hebt u putopties geschreven om de aandelen te kopen? Dan is er geen probleem en bent u verplicht de aandelen te kopen tegen de vooraf bepaalde uitoefenprijs.

Bent u niet van plan de onderdelen te kopen? Het is dus aan te raden om je geboekte puts door te rollen naar de volgende vervalmaand, anders heb je er eenLange positiein de onderliggende voorraad.

U kunt de put vaak doorrollen naar een hogere uitoefenprijs terwijl u dezelfde premie krijgt als de huidige put die u schreef met een lagere uitoefenprijs. Nogmaals, dit is te wijten aan tijd en verwachte waarde.

De momenteel geboekte putoptie die u terugkoopt, heeft namelijk geen tijd en verwachte waarde meerwerkwijzehet is dichtbij. De optie heeft nuintrinsieke waardewant de optie is in the money. Aangezien u echter die optie terugkoopt en vervolgens een nieuwe putoptie schrijft met een looptijd van enkele weken, bevat deze nieuwe optie tijd en verwachte waarde. Hierdoor kun je de positie vaak tegen dezelfde premie doorrollen terwijl de nieuwe optie out of the money is.

Voorbeeld van het schrijven van naakte putopties

Aan de hand van twee denkpistes worden twee verschillende voorbeelden gegeven van het in de praktijk brengen van het ontdekken van schrijfopties.

1: U wilt een specifiek aandeel kopen

De eerste gedachte is om aandelen te kopen tegen een lagere prijs dan de huidige marktprijs. Stel, u heeft een stabiele houdstermaatschappij met één activumdividendrendementu wilt kopen voor een goede prijs. Wat doe je op dit moment? Ik neem Coca Cola als voorbeeld.

Coca Cola staat veel hoger dan twee jaar geleden. Het aandeel bevindt zich echter sinds het begin van dit jaar in een bearish trend. Een goede stabiele voorraad om er 500 van te kopen, maar niet tegen een topprijs. In dit geval is het schrijven van putopties een goede oplossing.

In de bovenstaande grafiek ziet u het Coca-Cola-aandeel en de put van $ 65 die afloopt in juni 2022. De prijs van Coca-Cola-aandelen ligt momenteel rond de $ 66,00. De zojuist genoemde put-optie is $ 1,45 waard.

Dus je wilt de stukjes Coca-Cola. U kunt de aandelen direct kopen, dan is het berekenen van de gemiddelde koopprijs niet moeilijk. Dat is $ 66, de prijs waartegen je 500 aandelen Coca Cola koopt.

Een andere manier om 500 aandelen te kopen is door 5 putopties te schrijven. In dit voorbeeld hebben we een putoptie met een uitoefenprijs van $ 65 die afloopt in juni 2022.

Kortom, als Coca-Cola-aandelen op de vervaldatum onder $ 65 worden verhandeld, bent u verplicht om dat aandeel te kopen voor $ 65.

Als de aandelenkoers van Coca-Cola daalt tot $ 64, is het natuurlijk slecht om voor $ 65 te moeten kopen.

In dit geval krijgt u echter nog steeds winst uit de geboekte opties. Zeker in vergelijking met aandelen gekocht tegen een prijs van $ 66. Om dit duidelijk te maken, vergelijken we de twee aankoopprijzen:

• Aandelen kopen: gemiddelde aankoopprijs $ 66,00.
• Put-opties: gemiddelde aankoopprijs $ 63,55.

U ziet dat wanneer u putopties schrijft, u een lagere biedprijs heeft, namelijk $ 63,55.

Dit wordt berekend door de ontvangen premie van $ 1,45 voor de optie af te trekken van de verplichte aankoopprijs van $ 65.

Als de aandelenkoers de komende maanden daalt tot $ 64,50, maakt u een verlies van $ 64,50 - $ 66,00 = - $ 1,50 bij het kopen van de aandelen. En $ 1,5 x 500 =-750 $.

Als je put-opties hebt geschreven, maak je nog steeds een winst van $ 64,50 - $ 63,55 = $ 0,95. Dus $ 0,95 x 500 =$475.

In dit voorbeeld kunt u zien dat het schrijven van puts veiliger kan zijn dan het kopen van aandelen. Wanneer de prijzen dalen, is uw aankoopprijs beduidend lager.

De keerzijde is dat je er niet het maximale uit kunt halen als de koers op dat moment al flink aan het stijgen is. In dit voorbeeld, als het aandeel stijgt, is de maximale winst de ontvangen optiepremie van $ 725 ($ 1,45 x 500), terwijl uw winst onbeperkt is bij de aankoop van aandelen.

2: U denkt dat een aandeel niet (veel) lager zal dalen

Een tweede gedachtegang bij het schrijven van putopties kan zijn dat je niet verwacht dat het betreffende aandeel nog veel verder in waarde zal dalen. U wilt dus niet per se de aandelen kopen, maar u wilt wel de optiepremie innen en geld verdienen aan de verloren tijd en de verwachte waarde (theta). Deze gedachtegang is nogal speculatief van aard.

Optiehandelaren passen deze methode vaak toe op aandelen die in korte tijd sterk zijn gedaald en waarvan zij denken dat de daling overdreven is. dewisselvalligheid(Vega) is op dit moment hoog, waardoor puts vrij duur zijn. Dit komt de putschrijver ten goede, want u ontvangt logischerwijs de maximaal mogelijke premie voor uw geschreven putoptie.

Dezetwitter delenis een praktijkvoorbeeld waarbij deze strategie goed kan worden toegepast. Eerst steeg het aandeel fors na eenovername bodvan Elon Musk. Daarna kwamen echter verontrustende berichten binnen over deacquisitie, waardoor deelname met meer dan 20% afneemt.

Als het aandeel verder daalt, zal het bijna zijn pre-Elon Musk IPO-prijs terugkrijgen. Een perfect moment om hiervan te profiteren door putopties te schrijven. De volatiliteit is momenteel erg hoog en de prijs is hard geraakt.

Als dat het geval is, verwachten we dat de prijs niet meer onder het niveau van vóór de overname zal dalen. Om verloren tijd en verwachte waarde optimaal te benutten, hebben we gekozen voor een relatief korte termijn optie, zoals beschreven.De Twitter-putoptie van $ 30 loopt af in juni 2022.

Het recente dieptepunt in Twitter-aandelenkoers is $ 31. Omdat we willen dat mijn put binnen een maand waardeloos afloopt, kiezen we een uitoefenprijs net onder dit ondersteuningsniveau.

Voor deze putoptie willen we $ 0,90 ontvangen. Daarom is het break-evenpunt $ 29,10. Boven deze prijs is de positie winstgevend. Als Twitter-aandelen tijdens de expiratie lager worden gewaardeerd, is de strategie verlieslatend. Het aandeel moet nog meer dan 20% dalen voordat het quitte speelt.

Als we 10 put-opties schrijven en de prijs bij het verstrijken hoger is dan $ 30, is de maximale winst $ 900. Het maximaal mogelijke verlies is vele malen groter. Technisch gezien, als Twitter-aandelen worden verhandeld tegen $ 0, is het maximale verlies $ 30.000.

Dit voorbeeld geeft je een idee waarom deze strategie zo riskant is. Met een potentiële winst van €900, riskeert u technisch gezien €30.000. Natuurlijk is de kans dat Twitter binnen twee weken failliet gaat oneindig klein, maar je maximale verlies is vele malen je winst.

Wij adviseren beleggers dan ook om zich altijd bewust te zijn van de risico's die zij nemen. Laat je niet verblinden door de maximaal haalbare winst. succesvol zijnStudiebeursNog belangrijker is het om uw risico's te beperken. Het is dodelijk om posities in te nemen die je 's nachts wakker houden. De kans dat u deze posities rationeel kunt sluiten is klein.

Schrijf putopties op LYNX

Over LYNX kun je heel goedkoopinvesterenbij opties. Met een simpele muisklik handelt u eenvoudig op alle Europese en Amerikaanse markten.aandelen optiesen indexopties. Je hebt ook toegang tot het bestehandelshulpmiddelen, hoeOptiesTraderen jij kanoptie combinatiesvolledig doorgestuurd naar de beurs.